簡引：新能源汽車作為我國十二五規劃中的七大新興產業之一，已經成為國家振興經濟和轉變產業結構的重要突破口，前景無限，同時也是勢在必行。新能源汽車行業屬于高新技術產業，關鍵技術短期內可以獲得突破的領域是我們關注的重點。具有核心技術和后續研發能力的公司將具備可持續發展潛力，此類公司也具有較好成長性，可獲得高的估值溢價。
十二五規劃助力新興產業崛起
新能源汽車的發展是低碳經濟重要組成部分，它通過開源節流，對緩解能源供需矛盾，改善環境，促進經濟可持續發展有著重要的推動作用。作為牽涉40多個行業、關乎數百萬甚至數千萬就業機會的產業，新能源汽車是最能反映一個國家科技發展水平、自主創新能力和國際競爭力的產業之一。新能源汽車推進我國交通能源轉型，通過能源多元化、動力電氣化、排放潔凈化實現我國從汽車生產大國到汽車技術強國的跨越。
備受關注的《汽車與新能源汽車產業發展規劃》（2011年～2020年）草案已經出爐，并在各相關部委征求意見進行修改，之后規劃很快就會出臺。從目前透露出的《規劃》細則看，中央財政將投入上千億元，支持節能與新能源汽車核心技術的研發和推廣，從發展規劃、消費補貼、稅收政策、科研投入、政府采購、標準制定等方面，中國已經構建了一整套支持新能源汽車加快發展的政策體系。
新能源汽車推進我國交通能源轉型，通過能源多元化、動力電氣化、排放潔凈化將推動我國新能源汽車迅速發展，實現從汽車生產大國到汽車技術強國的跨越。新能源革命為我們提供了新的思路、新的途徑，而混合動力電動車對減少石油依賴和排放具有劃時代的意義，應該是主攻的方向。據保守估計，到2030年我國的電動車保有量占20%到30%，我們的石油進口就有可能減少20%。對汽車消費處于增長期的中國而言，電動車是歷史性機遇，使我們有可能在較大幅度降低對國外石油依賴和溫室氣體排放的條件下，來圓中國人的汽車夢。國家應從能源安全出發，以前瞻性視角，戰略性眼光來評估新能源汽車的形勢，并重新審視、部署中國汽車形勢。
“十二五”期間，我國新能源汽車將正式邁入產業化發展階段。預計我國新能源汽車產業化將分三步走，第一步是2008-2010年，在大城市公共服務領域開展示范運行。第二步是2011-2015年（“十二五”）開始進入產業化階段，在全社會推廣新能源城市客車、混合動力轎車、小型電動車。第三步是2016-2020年（“十三五”），進一步普及新能源汽車、多能源混合動力車，插電式電動轎車，氫燃料電池轎車將逐步進入普通家庭。
“十二五”期間，我國汽車發展總體上將采用一種過渡戰略和轉型戰略。未來5-10年乃至更長一段時期內，我國將采取內燃機汽車和新能源汽車兩條腿走路發展戰略，一方面繼續優化現有的車用能源動力系統，發展節能型內燃機汽車；另一方面，開發新一代車用能源系統，發展新能源汽車，兩者共同發展，良性互助。
新能源汽車產業鏈值得關注
動力（儲能）電池是由陽極、陰極和電解液組成的移動能量源。當充電的時候，離子從正極流出，通過電解液流回負極。當電池被使用或者放電的時候，正極和負極發生相反的電化學反應，產生的電壓降驅動外加負載。
鋰電池的生產工藝簡述如下：正極材料（磷酸鐵鋰等）被涂抹在鋁箱（極流體）上制成正極片，負極材料（石墨或鈦酸鋰等）被涂抹在銅箔（機流體）上制成負極片。正、負極片中間加入隔膜，共同卷繞。將卷繞好的正負極片（包括隔膜）一同放入電池殼中，注入電解液，再進行真空封裝，即完成單體電池的生產。
鋰電池零部件采購成本構成如下：正極材料（含鋁箱）的采購成本占總成本的30%左右，負極材料（含銅箔）的采購成本約20%，隔膜材料占總成本的20%左右，電解液占采購成本的20%左右，電池外殼等結構件占電池成本的10%左右。
正極材料對電池的性能影響很大，是電池關鍵零部件之一。目前市場上的鋰離子電池正極材料主要是氧化鈷鋰（LiCoO2），另外還有少數采取氧化錳鋰（LiMn2O4）和氧化鎳鋰（LiNiO2）以及三元材料（Li（NiCo）O2）作為正極材料的鋰離子電池。磷酸鐵鋰材料是最新研制的鋰離子電池材料。磷酸鐵鋰電池是目前最適合用于電動汽車產業化運用的鋰離子電池。因此，掌握了規模化生產磷酸鐵鋰和磷酸鐵鋰電池技術的企業，將在未來的電動汽車產業競爭中處于領先地位。
此外，驅動電機是所有電動汽車必不可少的關鍵部件。在新能源汽車當中，永磁電機將代替傳統電機，與傳統的電勵磁電機相比，永磁電機，特別是稀土永磁電機具有結構簡單，運行可靠；體積小，質量輕；損耗小，效率高；電機的形狀和尺寸可以靈活多樣等顯著優點。因而應用范圍極為廣泛，幾乎遍及航空航天、國防、工農業生產和日常生活的各個領域。
永磁電機在我國的應用剛剛起步，市場份額不到20%,而在日本和歐美國家，相應數據已超過60%。目前我國車用電機大部分是有刷直流電機，如雨刷電機、車窗電機等，但隨著對耗能要求的提高，永磁電機正逐步取代有刷電機；另外，新能源車用電機、汽車電動助力轉向系統用電機，需要具備安全性高、安裝空間小，能耗要求低的特點，永磁電機也將成為首選。
我國是稀土礦藏大國，稀土資源占世界總儲量的75%，稀土資源是制造永磁電機所使用的釹鐵硼的主要來源。 豐富的稀土資源為我國永磁電機的規模生產提供保障。同時，由于國內稀土永磁材料價格顯著低于國際市場，且勞務費低廉，所以發展永磁電機產業對發展我國對外貿易也有重要意義。
作為國家大力扶持的七大新興產業之一，新能源汽車行業的發展既關乎國家能源安全、民生環保，同時更是牽動了我國汽車工業發展的命運。在十二五規劃元年，新能源汽車行業有望加速發展，二級市場表現方面，新能源汽車相關上市公司已經經歷了享受政策紅利階段，接下來我們認為除了政策支持外，具備強大研發實力和核心技術的公司將最終突圍。
